Dobânzile Fidelis ediție cu ediție: istoric 2025

Pe scurt

Am compilat toate cele 19 ediții Fidelis din 2025 și 2026 — dobânzile maxime în lei și euro, tranșele pentru donatori, sumele atrase și randamentul real la subscriere, calculat cu aceeași metodă pentru fiecare ediție. Sursele: cele 19 ordine ale Ministerului Finanțelor cu termenii finali + comunicatele de rezultate ale BVB.
Dobânda nominală maximă în lei a variat surprinzător de puțin: între 7,10% și 7,95% în ultimele 19 ediții. Randamentul real la subscriere, în schimb, s-a prăbușit: de la +2,8% în februarie 2025 la negativ fără întrerupere din august 2025 încoace, cu un minim de −3,0% în mai 2026 — nu dobânda s-a mișcat, ci inflația.
Interesul a urmat randamentul real, nu pe cel nominal: recordul istoric de subscriere (≈4,3 miliarde lei echivalent — lei plus tranșele în euro —, februarie 2025) a venit la +2,8% real; minimul (659 milioane lei echivalent, iulie 2026) a venit când inflația cunoscută în fereastra de subscriere era încă peste 10% — la dobânzi nominale aproape identice (7,95% vs 7,55%). Pe IPC-ul final al lunii iulie (8,16%, publicat pe 12 august), randamentul real retroactiv al ediției din iulie urcă la −0,6%. Iar ediția din august — prima cu cifra de 8,16% cunoscută chiar în fereastra de subscriere — a atras circa 1,3 miliarde lei echivalent, dublu față de iulie, la o dobândă maximă în lei mai mică (7,50%).
Datele sunt descărcabile: CSV cu toate edițiile — liber de preluat cu atribuire („sursă: fricadebani.ro”).
Pagina se actualizează la fiecare ediție nouă. Ediția curentă și ferestrele viitoare sunt în calendarul Fidelis și pe hub-ul titluri de stat. Perechea acestui dataset, pentru Tezaur, e aici.

De unde vin datele (metodologia, pe scurt)

Fiecare rând din tabelele de mai jos are două surse primare: ordinul Ministerului Finanțelor cu termenii finali ai ediției (dobânzile pe fiecare tranșă, fereastra, marcajul „emisiune dedicată donatorilor de sânge”) și comunicatul BVB de la listare (sumele atrase, numărul de ordine). Nicio cifră nu vine din presă.

Randamentul real la subscriere e calculat identic pentru toate edițiile: dobânda maximă în lei a tranșelor standard, raportată la rata anuală a inflației (IPC, INS) din luna emisiunii, compus: (1 + dobândă) ÷ (1 + inflație) − 1. E o fotografie a momentului subscrierii — răspunde la întrebarea „dacă inflația ar rămâne ca azi, cât câștig real în primul an?”. Randamentul real pe toată durata deținerii depinde de inflația viitoare, pe care nimeni nu o știe — de ce asta schimbă interpretarea, în articolul despre titluri de stat și inflație. Pentru edițiile pentru care INS nu a publicat încă luna respectivă (august 2026 — comunicatul apare pe 11 septembrie), folosim ultima lună disponibilă, marcată cu *. Tranșele în euro nu primesc calcul real în lei — ar amesteca valutele cu evoluția cursului.

2025: anul în care inflația a schimbat semnul

Unsprezece ediții, februarie–decembrie (ofertele 21–31 de la relansarea programului):

Ediția	Fereastra	Max RON (ani)	Max EUR (ani)	Sumă lei (mil.)	Sumă EUR (mil.)	IPC luna	Real an 1
februarie 2025	7–14 feb	7,95% (5)	6,25% (7)	>2.300	390	5,02%	+2,8%
martie 2025	7–14 mar	7,80% (5)	6,00% (7)	>1.400	168	4,86%	+2,8%
aprilie 2025	4–11 apr	7,60% (5)	6,00% (7)	~838	101	4,85%	+2,6%
mai 2025	9–16 mai	7,80% (5)	6,25% (7)	620,4	112,2	5,45%	+2,2%
iunie 2025	6–16 iun	7,95% (6)	6,50% (7)	537	~222	5,66%	+2,2%
iulie 2025	4–11 iul	7,95% (6)	6,30% (7)	681,3	192	7,84%	+0,1%
august 2025	1–8 aug	7,90% (6)	6,50% (10)	552,3	195	9,85%	−1,8%
septembrie 2025	5–12 sep	7,90% (6)	6,50% (10)	813,5	267,7	9,88%	−1,8%
octombrie 2025	10–17 oct	7,90% (6)	6,50% (10)	946,8	246,1	9,76%	−1,7%
noiembrie 2025	7–14 nov	7,70% (6)	6,30% (10)	477,6	164,7	9,76%	−1,9%
decembrie 2025	5–12 dec	7,50% (6)	6,20% (10)	464,6	201,5	9,69%	−2,0%

Povestea anului e în coloana din dreapta. Între februarie și iunie, un cumpărător de Fidelis bătea inflația cu peste 2 puncte procentuale pe an — de aici și recordul istoric din februarie: aproape 4,3 miliarde de lei într-o singură ediție — lei plus tranșele în euro, echivalate —, din peste 44.000 de ordine. Apoi, în doar două luni — între citirile INS din iunie și august —, șocul fiscal și energetic din vara lui 2025 a dus inflația de la 5,66% la 9,85% — iar dobânda maximă Fidelis a rămas practic pe loc (7,95% → 7,90%). Semnul randamentului real s-a inversat în august și nu a mai revenit pe plus de atunci.

Tot 2025 a adus și două premiere de structură: trecerea grilelor de la 1/3/5 ani la 2/4/6 ani (iunie) și prima tranșă în euro pe 10 ani (august). Per total, cele 11 ediții au atras 21 de miliarde de lei — o treime din tot ce strânsese programul de la lansarea din august 2020 până la finalul lui 2025.

2026: dobânzi mai mici, scadențe mai lungi

Opt ediții până în august (ofertele 32–39):

Ediția	Fereastra	Max RON (ani)	Max EUR (ani)	Sumă lei (mil.)	Sumă EUR (mil.)	IPC luna	Real an 1
ianuarie 2026	16–23 ian	7,50% (6)	6,20% (10)	697,2	~230	9,62%	−1,9%
februarie 2026	6–13 feb	7,25% (6)	6,00% (10)	379	~124	9,31%	−1,9%
martie 2026	6–13 mar	7,10% (6)	6,00% (10)	534	126	9,87%	−2,5%
aprilie 2026	14–21 apr	7,60% (6)	6,40% (10)	874,5	207	10,71%	−2,8%
mai 2026	8–15 mai	7,50% (6)	6,25% (10)	297,5	80,5	10,85%	−3,0%
iunie 2026	15–22 iun	7,60% (10)	5,80% (10)	442,7	95,4	10,42%	−2,6%
iulie 2026	3–10 iul	7,55% (10)	6,20% (10)	202,6	87,6	8,16%	−0,6%
august 2026	7–14 aug	7,50% (10)	6,30% (10)	423,7†	168,1†	8,16%*	−0,6%

* IPC iulie 2026, ultima lună publicată de INS la data actualizării; cifra pentru august apare pe 11 septembrie.

† Cifre oficiale, completate la listarea din 20 august: sumele sunt totalul valorilor finale de emisiune de pe paginile de instrument BVB ale celor 7 tranșe (423.691.000 lei, respectiv 168.066.900 EUR); comunicatul de presă BVB din 20 august le dă rotunjit — „423,6 milioane lei și 168 milioane euro”, circa 1,3 miliarde lei echivalent în total — și anunță 15.063 de ordine de subscriere, față de 8.526 în iulie.

Trei lucruri se văd în tabel și nu se văd în știrile despre câte o singură ediție:

1. Banda nominală e îngustă, iar direcția nu e previzibilă. Maximul în lei a oscilat între 7,10% (martie) și 7,60% (aprilie, iunie) — iar aprilie a urcat brusc după trei luni de scădere. Direcția de la o ediție la următoarea nu a avut niciun tipar: din 18 treceri între ediții, maximul a scăzut de 10 ori, a crescut de 4 și a stat pe loc de 4 — o dobândă „mai bună data viitoare” nu a fost nici regulă, nici excepție.

2. Scadența maximă s-a lungit tăcut. Din iunie 2026, tranșa-vedetă în lei nu mai e pe 6 ani, ci pe 10 — același „7,5%-și-ceva” din titlurile de presă înseamnă azi un angajament cu 4 ani mai lung decât în ianuarie. La euro, 10 ani e standardul din august 2025.

3. Subscrierile urmăresc randamentul real. Iulie 2026 — 659 de milioane de lei echivalent (202,6 milioane lei + 87,6 milioane euro), cea mai slabă ediție din istoria programului — a venit la o dobândă nominală (7,55%) aproape identică cu recordul din februarie 2025 (7,95%). Diferența nu e în cupon, ci în inflația dintre cele două momente: în fereastra din iulie, ultima cifră publicată era încă peste 10%, față de ~5% la recordul din februarie 2025. (Retroactiv, pe IPC-ul final al lunii iulie — 8,16%, publicat abia pe 12 august — realul ediției urcă la −0,6%; subscriitorii n-aveau însă de unde să-l știe.) Testul-cheie a venit imediat: ediția din august a fost prima în care subscriitorii au aflat, chiar în timpul ferestrei (INS a publicat pe 12 august, subscrierea s-a închis pe 14), că inflația a coborât abrupt la 8,16% — și suma a sărit la 423,7 milioane lei plus 168,1 milioane euro (~1,3 miliarde lei echivalent, 15.063 ordine), dublu față de iulie, deși cuponul maxim în lei scăzuse la 7,50%. Publicul pare să simtă randamentul real chiar și fără să-l calculeze.

Tranșele pentru donatorii de sânge

Toate cele 19 ediții au avut cel puțin o tranșă dedicată donatorilor, cu dobândă bonus — în lei pe 1 an (până în mai 2025), apoi pe 2 ani; vârful a fost 8,35% în iunie 2025. Doar cinci ediții au avut și tranșă donatori în euro (iulie–septembrie 2025, apoi iunie și august 2026). Un detaliu puțin știut: bonusul nu e mereu deasupra întregii grile — în mai multe ediții din 2026, dobânda donatorilor pe 2 ani a fost sub maximul standard pe 6 sau 10 ani. Condițiile (adeverință, plafoane, minim redus), în articolul dedicat. Donarea rămâne o decizie medicală personală — dobânda bonus e un beneficiu pentru cei care oricum donează.

Descarcă datele

Setul complet — 19 ediții, cu ferestre, maxime standard și donatori pe ambele valute, maturități, sume atrase, IPC-ul lunii și randamentul real calculat — e disponibil ca CSV. Îl poți prelua liber, cu atribuire: „sursă: fricadebani.ro”, cu link spre această pagină. Cifrele provin din ordinele MF cu termenii finali și comunicatele BVB; metodologia randamentului real e cea din secțiunea de mai sus.

Pentru context înainte de o subscriere: ghidul complet Fidelis, ediția curentă, cum vinzi înainte de scadență și comparația cu Tezaur și depozitele. Edițiile Tezaur din aceeași perioadă — cu sumele pe fiecare scadență și numărul de subscrieri — sunt în istoricul dobânzilor Tezaur. Iar dacă vrei să vezi ce înseamnă un cupon fix pe cifrele tale, rulează simulatorul.

📊 Surse date:

Ministerul Finanțelor — ordinele cu Termenii Finali ai emisiunilor Fidelis (pagina oficială a programului) — 19 ordine, februarie 2025 – august 2026
BVB — comunicatele de listare/rezultate ale fiecărei ediții — sumele atrase și numerotarea ofertelor; pentru ediția din august 2026: comunicatul BVB din 20 august (15.063 ordine, „423,6 mil lei + 168 mil EUR”) + paginile de instrument BVB ale celor 7 tranșe (valorile finale exacte de emisiune, însumate în tabel)
INS — comunicatele lunare IPC — rata anuală a inflației din luna fiecărei emisiuni

Date verificate la 20 august 2026. Pagina se actualizează la fiecare ediție nouă.