Dividend BVB: când vine în cont și cum se plătește

Pe scurt

Un dividend are patru date, nu una. Adunarea generală (AGA) îl votează. Data ex-dividend e prima zi în care acțiunea se vinde fără el. Data de înregistrare decide cine îl primește. Data plății e ziua în care pleacă banii.
Ultima zi în care poți cumpăra și tot primi dividendul e cu două zile lucrătoare înainte de data de înregistrare. Data ex-dividend e cu o zi lucrătoare înainte, iar formula e scrisă în Regulamentul ASF nr. 5/2018. Am verificat-o pe opt dividende BVB din 2026: se potrivește la toate.
Banii vin la cel mult 15 zile lucrătoare după data de înregistrare (și cel târziu la 6 luni de la AGA). La dividendele mari din 2026 au trecut între 14 și 24 de zile calendaristice.
Dacă ai acțiunile la un broker, nu faci nimic. Depozitarul Central plătește brokerul în ziua plății, automat, iar suma e deja netă de impozitul de 16%. Unii brokeri mai iau o taxă de încasare. La o sumă mică, taxa poate înghiți tot dividendul.
Dacă ai acțiuni direct la Depozitarul Central (de exemplu, din privatizarea anilor ‘90), nimic nu e automat. Un cont IBAN înregistrat o singură dată rezolvă toate plățile viitoare. Online e gratuit până la 31 decembrie 2026. Dacă n-ai IBAN înregistrat și ceri banii prin transfer abia după data plății, Depozitarul Central taxează 39,5 lei pe cerere.

Ai prins dividendul. Unde sunt banii?

Să zicem că ai cumpărat 200 de acțiuni Hidroelectrica luni, 7 septembrie 2026, cu o zi înainte ca acțiunea să se tranzacționeze fără dividendul special de 2,223197 lei. O săptămână mai târziu te uiți în cont: nici urmă de bani.

Nu e nicio eroare. Pe 7 septembrie ai prins ultima zi cu drept la dividend, dar banii sunt programați abia pe 30 septembrie 2026. Între cele două date trec trei săptămâni, și totul e scris în lege.

Articolul ăsta urmărește un dividend de la vot până în contul tău. Arată cât rămâne din el, ce taxe apar pe drum și unde cauți când nu vine.

Cele patru date și cine le fixează

1. Adunarea generală a acționarilor (AGA). Votează suma pe acțiune și fixează restul calendarului. La companiile listate, Legea nr. 24/2017 pune două limite. Data de înregistrare vine la cel puțin 10 zile lucrătoare după AGA (art. 87 alin. 1). Data plății vine la cel mult 6 luni de la AGA (art. 87 alin. 2).

2. Data ex-dividend. E prima zi în care acțiunea se tranzacționează fără dreptul la dividend. Regulamentul ASF nr. 5/2018 (art. 2 alin. 2 lit. l) o definește ca data de înregistrare minus un ciclu de decontare, plus o zi lucrătoare. Cu decontarea actuală de două zile lucrătoare (T+2), rezultă data de înregistrare minus o zi lucrătoare.

3. Data de înregistrare. În ziua asta se face poza registrului acționarilor: cine apare în registru primește dividendul. Ca să apari, tranzacția ta trebuie să fie decontată până atunci. Asta te duce la regula practică: ultima zi de cumpărare = data de înregistrare minus două zile lucrătoare. Mecanica decontării e în articolul despre T+2.

4. Data plății. Regulamentul ASF nr. 5/2018 (art. 178 alin. 2) o plasează la cel mult 15 zile lucrătoare după data de înregistrare. E un maxim, nu un minim. Dacă AGA uită să fixeze data plății, dividendul se plătește în 30 de zile de la publicarea hotărârii în Monitorul Oficial (art. 87 alin. 3 din Legea 24/2017).

Nu confunda data de înregistrare cu data de referință. Data de referință o fixează consiliul de administrație înaintea AGA și decide doar cine votează în adunare. Cine primește banii decide data de înregistrare.

Calendarele reale din 2026

Toate datele de mai jos vin din comunicatele emitenților și din registrul BVB. Zilele lucrătoare le-am numărat cu sărbătorile legale din 2026.

Companie (simbol)	Dividend brut/acțiune	Ultima zi de cumpărare	Ex-dividend	Înregistrare	Plată	Zile lucrătoare până la plată
OMV Petrom (SNP)	0,0578 lei	13 mai	14 mai	15 mai	8 iunie	15
BRD (BRD)	1,0752 lei	15 mai	18 mai	19 mai	5 iunie	12
Hidroelectrica (H2O)	7,348365 lei	2 iunie	3 iunie	4 iunie	25 iunie	15
Banca Transilvania (TLV)	1,2840240875 lei	12 iunie	15 iunie	16 iunie	30 iunie	10
Nuclearelectrica (SNN)	3,91068407 lei	19 iunie	22 iunie	23 iunie	13 iulie	14
Romgaz (SNG)	0,1572 lei	3 iulie	6 iulie	7 iulie	28 iulie	15
Transelectrica (TEL)	0,48 lei	8 iulie	9 iulie	10 iulie	30 iulie	14
Hidroelectrica (H2O), dividend special	2,223197 lei	7 septembrie	8 septembrie	9 septembrie	30 septembrie	15

Din tabel, plus calendarul Electrica, ies trei lucruri.

Companiile mari folosesc aproape tot termenul. Patru dintre cele opt plăți cad fix în ziua a 15-a. Romgaz a explicat și de ce: a fixat întâi data plății, 28 iulie, ca să încapă în termenul de plată impus companiilor de stat prin Ordonanța Guvernului nr. 64/2001 (pentru Romgaz, 3 august), apoi a numărat 15 zile lucrătoare înapoi până la data de înregistrare.

Sărbătorile mută ultima zi de cumpărare. La Electrica, data de înregistrare a fost miercuri, 3 iunie 2026, iar data ex-dividend marți, 2 iunie. Ultima zi de cumpărare n-a fost însă luni, 1 iunie, ci vineri, 29 mai: 1 iunie a fost zi liberă (a doua zi de Rusalii și Ziua Copilului), iar bursa a fost închisă. Numărătoarea pe zile calendaristice greșește exact aici.

Un „dividend total” poate ascunde două plăți. Pagina BVB a Hidroelectrica arată pentru 2025 un dividend de 9,571562 lei. Suma adună două distribuiri separate, cu două date de înregistrare (4 iunie și 9 septembrie) și două plăți (25 iunie și 30 septembrie). Cine a cumpărat după 2 iunie primește doar a doua parte. Același lucru umflă și randamentul afișat. La prețul de 177 de lei din 2 iunie, suma de 9,571562 lei înseamnă un randament de 5,4%, iar dividendul obișnuit de 7,348365 lei, doar 4,2%.

Și o capcană de citit. Comunicatul de presă al Băncii Transilvania din 28 aprilie 2026 scria „Data plății dividendelor este 16 iunie 2026”. În registrul Depozitarului Central, 16 iunie e data de înregistrare, iar plata a fost pe 30 iunie. Când două surse nu se potrivesc, contează registrul Depozitarului Central și comunicatul de plată pe care emitentul e obligat să-l publice înainte de data plății (art. 145 din Regulamentul ASF nr. 5/2018).

Ce se întâmplă cu prețul în ziua ex-dividend

Banii dividendului ies din companie, așa că acțiunea valorează, teoretic, cu atât mai puțin. În practică, prețul îl fac tranzacțiile, iar ele nu respectă teoria la leu:

Hidroelectrica, 3 iunie 2026: închidere 177,00 lei în ziua dinainte, deschidere 171,00 lei. Scădere de 6 lei la un dividend brut de 7,35 lei, adică 82% din dividend.
Nuclearelectrica, 22 iunie 2026: de la 75,90 la 73,20 lei. Scădere de 2,70 lei la un dividend de 3,91 lei, adică 69%.
Transelectrica, 9 iulie 2026: a deschis exact la prețul din ziua dinainte, 107,80 lei, și a închis mai sus.
Electrica, 2 iunie 2026: a deschis cu 1,97% peste închiderea anterioară.

Când dividendul e mic față de preț (la Transelectrica, 0,48 lei la 107,80 lei, adică 0,45%), zgomotul normal al unei zile de bursă acoperă scăderea.

Unde BVB ajustează oficial e la indicii cu dividende reinvestite. Pentru Hidroelectrica, factorul de corecție publicat pentru BET-TR a fost 1,043314. Asta înseamnă exact 177,00 / (177,00 − 7,348365): bursa își calculează indicii presupunând că prețul scade cu tot dividendul. De asta scăderea din ziua ex-dividend trage în jos BET (indicele celor mai mari companii de la BVB, calculat doar din prețuri), dar nu și BET-TR, varianta lui cu dividendele reinvestite. Diferența dintre cei doi indici e explicată în articolul despre BET și BET-TR.

„Cumpăr cu o zi înainte, iau dividendul, vând a doua zi”

Hai pe cifre, cu Nuclearelectrica și 100 de acțiuni la un broker românesc:

Cumperi pe 19 iunie la 75,90 lei: 7.590 lei.
Vinzi pe 22 iunie la deschidere, la 73,20 lei: 7.320 lei. Pierzi 270 lei pe preț.
Dividendul brut e de 391,07 lei. Cu 16% reținut, net 328,50 lei, care vin abia pe 13 iulie.
Costurile la Tradeville (0,38% plus 0,3 EUR pe ordin, plus taxa ASF de 0,06% la cumpărare) fac circa 64 de lei dus-întors.

Rezultat: 328,50 − 270 − 64 = aproximativ −6 lei. Și ăsta e cazul favorabil, în care prețul a scăzut doar cu 69% din dividend. Dacă scădea cu tot dividendul, pierderea urca spre 130 de lei: practic, impozitul plus costurile de tranzacționare.

Mai sunt două asimetrii. La un broker care reține impozitul la sursă, pierderea de pe preț nu se scade din niciun impozit, pentru că pierderile nu se compensează. Iar o eventuală vânzare în câștig ar fi taxată cu 6%, fiindcă ai ținut acțiunea sub un an. Detaliile sunt în articolul despre reținerea la sursă. Un dividend nu e bani găsiți: e o bucată din acțiune, transformată în numerar și impozitată pe drum.

Cum ajung banii dacă ai acțiunile la un broker

Asta e situația obișnuită azi. Acțiunile cumpărate printr-un broker stau în registrul Depozitarului Central, în „Secțiunea a II-a”, în contul brokerului. Legea spune că emitentul plătește dividendele doar prin Depozitarul Central și prin participanții lui (art. 87 alin. 5 din Legea 24/2017).

Comunicatele din 2026 descriu lanțul la fel. Hidroelectrica, de exemplu: dividendele nete „vor fi plătite automat în conturile Participanților la Data Plății, fără prezentarea unor documente suplimentare”. Adică:

În ziua plății, Depozitarul Central virează suma totală brokerului.
Brokerul o împarte pe clienți, în contul de tranzacționare.
Suma e deja netă: emitentul român a reținut impozitul de 16% (cota pentru rezidenții fiscali români).

Nu poți ocoli brokerul. Comunicatele Hidroelectrica și Romgaz o spun explicit: cine are conturi la participanți nu poate ridica dividendul de la ghișeul băncii-agent, „ci doar prin Participant”. Niciun broker nu publică însă un termen garantat în care suma apare la client. Tradeville scrie doar că suma netă „este automat virată în contul de tranzacționare”. O zi de întârziere e posibilă, dar nu apare ca regulă nicăieri.

Cota de 16% se aplică dividendelor votate de o AGA din 2026 încoace. Contează data hotărârii, nu data plății. Evergent, de exemplu, a plătit pe 17 iunie 2026 un dividend votat de AGA din 18 decembrie 2025, cu impozit de 10%. Ce mai ai de declarat (CASS, adică contribuția la sănătate, și dividendele străine) e în ghidul de impozit pe dividende.

Taxa de încasare: aici se pierd bani pe sume mici

Emitenții mari plătesc ei comisioanele Depozitarului Central și ale băncii-agent (Hidroelectrica și Romgaz o scriu în comunicate). Brokerul are însă grila lui. Iată cât iau câțiva brokeri români pentru încasarea unui dividend de la un emitent românesc, după anexele de tarife verificate pe 6 septembrie 2026:

Broker	Taxa pe încasarea unui dividend românesc
Investimental	doar tarifele Depozitarului Central, fără adaos propriu
Goldring	5 lei pe operațiune
Tradeville	1% din suma încasată, minim 0,20 EUR, maxim 1 EUR (TVA inclus), plus tariful Depozitarului Central de 3,2 lei acolo unde emitentul nu-l plătește
BT Capital Partners	10 lei pe valoare mobiliară; sub 10 lei, taxa e cât tot dividendul
Prime Transaction	12 lei; sub 12 lei, taxa e suma încasată (+ TVA)

Pe Hidroelectrica, cu 200 de acțiuni și dividendul special: 200 × 2,223197 = 444,64 lei brut. Cu 16% reținut (71,14 lei) rămân 373,50 lei net. Brokerul mai scade 3,74 lei la Tradeville, 5 lei la Goldring sau 10 lei la BT Capital Partners.

Acum OMV Petrom, cu 150 de acțiuni: 150 × 0,0578 = 8,67 lei brut, adică 7,28 lei net. La BT Capital Partners, suma e sub pragul de 10 lei, deci taxa ia tot dividendul. Grila completă a fiecărui broker e în contractul tău. Pentru Tradeville, am detaliat-o în ghidul dedicat.

Două precizări. XTB și Trading 212 nu oferă acțiuni de la BVB, deci pentru un dividend BVB nu intră în discuție (comparația de brokeri). Iar ETF-ul BET de la Patria (TVBETETF) nu plătește dividende. E un fond care copiază indicele BET și se tranzacționează ca o acțiune, iar dividendele primite le reinvestește în fond, așa că nu vei primi niciodată un dividend din el (ghidul TVBETETF). La fel VWCE și IWDA, care sunt de acumulare. Diferența față de ETF-urile care distribuie e în articolul despre ETF-uri de acumulare și de distribuție.

Dacă ai acțiunile direct la Depozitarul Central

Mulți români au acțiuni de care aproape au uitat, din Programul de Privatizare în Masă. Ele stau în Secțiunea I a registrului: pe numele tău, fără broker. Aici nu e nimic automat. Plata trece prin banca-agent a emitentului: BRD pentru Hidroelectrica și Romgaz, CEC Bank pentru Nuclearelectrica, Banca Transilvania pentru propriile acțiuni.

Ai trei căi:

Un IBAN înregistrat la Depozitarul Central. Rămâne valabil pentru orice emitent și pentru toate plățile viitoare, până îl schimbi. În 2026 se poate face complet online, pe platforma de servicii a Depozitarului Central (online.roclear.ro), dacă ai peste 18 ani și carte de identitate românească: identificare video, un transfer de validare de 1 leu din contul tău, apoi un clic. Până la 31 decembrie 2026, înregistrarea online costă 0 lei. Pe hârtie costă 8 lei, iar formularul, copia actului de identitate și extrasul de cont se trimit la sediul Depozitarului Central.
Numerar la ghișeul băncii-agent, cu actul de identitate cu CNP, la o sucursală cu casierie.
Transfer cerut după data plății. Dacă n-ai IBAN înregistrat și ceri banii prin transfer după data plății, Depozitarul Central taxează 39,5 lei pe cerere. Înregistrarea IBAN-ului înainte de plată costă 0 lei online, până la sfârșitul lui 2026.

Emitenții pun și termene pentru IBAN. La dividendul special Hidroelectrica, documentele trebuiau să ajungă la Depozitarul Central până pe 17 septembrie 2026, ca plata să vină pe 30 septembrie.

Nu știi dacă ai acțiuni? Contul pe platforma online îți spune, pentru leul de validare, dacă ai un cont în Secțiunea I. Nu îți spune însă la ce companii. Pentru lista completă, ceri un sumar al pozițiilor de cont: 28 de lei, pentru toate companiile odată.

Moștenire. Banca-agent nu plătește dividende pe certificatul de moștenitor. Întâi se transferă acțiunile pe numele moștenitorului, la Depozitarul Central (31,5 lei pentru fiecare companie), abia apoi se încasează dividendele. Pentru dividendele deja cuvenite defunctului, grila mai are un tarif separat, de 19 lei, pentru transmiterea documentelor către emitent.

Dividendul nu a venit: verificările, în ordine

Erai în registru la data de înregistrare? Dacă ai cumpărat în ziua ex-dividend sau după, dividendul e al vânzătorului. Dacă ai vândut în ziua ex-dividend sau după, dividendul e tot al tău.
Broker sau direct? La broker, caută în istoricul de numerar o linie „dividend” cu data plății. Dacă lipsește la câteva zile după, e o întrebare pentru broker, nu pentru Depozitarul Central.
Direct, fără IBAN? Banii te așteaptă la ghișeul băncii-agent.
Datele tale nu se potrivesc. Ghișeul refuză plata dacă CNP-ul din act diferă de cel din registru, sau dacă titularul a decedat. Ambele cazuri se rezolvă la Depozitarul Central. Modificarea datelor de identificare costă 9 lei (0 lei online până la 31 decembrie 2026), iar schimbarea CNP-ului e gratuită.
Fereastra băncii-agent s-a închis? Tabelul de distribuiri al Depozitarului Central (roclear.ro, secțiunea Emitenți → Plata dividendelor) are o coloană „Ultima zi de plată”. La dividendul special Hidroelectrica e 30 septembrie 2029, adică trei ani de la plată. La SIPEX (SPX), plata începe pe 27 octombrie 2026, dar ultima zi de plată e 28 decembrie 2026, adică doar două luni. După ce fereastra se închide, scrii la Depozitarul Central (dividende@depozitarulcentral.ro).
Au trecut trei ani? Dreptul la dividend se prescrie în 3 ani de la data plății (art. 2517 din Codul civil). Nuclearelectrica, de exemplu, notează în comunicat că după 13 iulie 2029 dreptul „se stinge”.
Compania pur și simplu nu plătește? Prin lege, hotărârea AGA care fixează dividendul are putere de titlu executoriu (art. 87 alin. 4 din Legea 24/2017). În principiu, poate fi pusă în executare printr-un executor judecătoresc, fără un proces pe fond. În practică, costurile, contestațiile sau insolvența emitentului diferă de la caz la caz, iar discuția aceea se poartă cu un avocat. Îți spunem ce prevede legea, nu ce să faci în cazul tău.

Din 11 octombrie 2027, ultima zi de cumpărare vine cu o zi mai târziu

UE trece la decontare T+1 pe 11 octombrie 2027 (Regulamentul (UE) 2025/2075). Aplicată pe aceeași formulă, data ex-dividend ar coincide cu data de înregistrare, iar ultima zi de cumpărare ar fi cu o zi lucrătoare înainte, nu cu două. Așa e în SUA din 28 mai 2024.

La 6 septembrie 2026, Regulamentul ASF nr. 5/2018 încă scria explicit „T + 2” în definiție, deci ASF trebuie să-l modifice până atunci. Cele 15 zile lucrătoare până la plată nu depind de decontare și nu se schimbă.

Ce reții

Patru date: AGA, ex-dividend, înregistrare, plată. Ultima zi de cumpărare e cu două zile lucrătoare înainte de data de înregistrare. Banii vin în cel mult 15 zile lucrătoare de la ea, deja fără cei 16%. La broker ai grijă la taxa de încasare, iar pe acțiunile ținute direct, înregistrează IBAN-ul înainte de plată, nu după.

Cât contează dividendele pe 10 sau 20 de ani, după impozit și inflație, poți vedea în simulatorul nostru.

Surse

Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, republicată — art. 87: data de înregistrare la cel puțin 10 zile lucrătoare după AGA; data plății la cel mult 6 luni de la AGA; 30 de zile de la publicarea în Monitorul Oficial dacă AGA nu fixează data; hotărârea AGA ca titlu executoriu; plata prin depozitarul central și participanți
Regulamentul ASF nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață: art. 2 alin. (2) lit. f), h) și l) (data de înregistrare, data plății, ex date calculat cu ciclul T+2), art. 145 (comunicatul de plată), art. 177 (plata prin agentul de plată sau prin participant), art. 178 alin. (2) (cel mult 15 zile lucrătoare de la data de înregistrare)
Legea nr. 31/1990 a societăților, art. 123 alin. (2): data de referință, fixată de consiliul de administrație, pentru acționarii îndreptățiți să voteze în AGA
Codul civil (Legea nr. 287/2009), art. 2517: termenul general de prescripție de 3 ani
Comunicatele emitenților privind plata dividendelor, publicate pe bvb.ro în 2026: Hidroelectrica (22 mai 2026 și 28 august 2026, pentru dividendul special), Romgaz (2 iunie 2026, plus nota către AGA privind dividendul, termenul și modalitatea de plată: termenul-limită de plată de 3 august 2026 după OG nr. 64/2001), Nuclearelectrica (12 iunie 2026), OMV Petrom, BRD, Banca Transilvania (raportul curent din 16 iunie 2026), Transelectrica, Evergent (27 mai 2026)
BVB — Info dividend: ex-dividend, data de înregistrare și data plății pe fiecare emitent
BVB — factorii de corecție ai prețului acțiunilor H2O în indicii Total Return (3 iunie 2026) și SNN (22 iunie 2026)
Depozitarul Central — plata dividendelor și a altor sume de bani: agenții de plată și tabelul distribuirilor, cu coloana „Ultima zi de plată”
Depozitarul Central — distribuirea dividendelor către deținători și întrebări frecvente; „Lista de tarife și comisioane aplicate de Depozitarul Central”, valabilă din 1 martie 2026: înregistrarea IBAN pentru persoane fizice 8 lei, cu tarif efectiv de 0 lei până la 31.12.2026 pentru cererile prin Platforma Servicii Online; schimbarea modalității de plată după data plății 39,5 lei; sumarul pozițiilor de cont 28 lei; transferul pentru moștenitori 31,5 lei pe emitent, plus 19 lei pentru transmiterea către emitent a documentației privind dividendele cuvenite moștenitorilor; modificarea datelor de identificare 9 lei, cu tarif efectiv de 0 lei până la 31.12.2026 prin Platforma Servicii Online; tarifele includ TVA
Depozitarul Central — Platforma Servicii Online (ghidul utilizatorului, aprilie 2026)
Anexele de tarife ale brokerilor, consultate la 6 septembrie 2026: Tradeville (Anexa 3A, actualizată la 1 august 2026), BT Capital Partners (Anexa 3, capitolul 7), Goldring (grila BVB de pe goldring.ro), Prime Transaction (anexa de taxe și comisioane), Investimental (întrebări frecvente)
SAI Patria Asset Management — Fondul ETF BET Patria-Tradeville: dividendele încasate de fond sunt reinvestite
Regulamentul (UE) 2025/2075: trecerea la T+1, aplicabilă de la 11 octombrie 2027

Date verificate între 6 și 23 septembrie 2026. Tarifele brokerilor și ale Depozitarului Central se schimbă, iar scutirea pentru înregistrarea IBAN online expiră la 31 decembrie 2026. Verifică grila brokerului tău și comunicatul de plată al emitentului înainte de a te baza pe o dată sau pe o sumă.